カードの真実

自分の家をリフォームする

自分の家をリフォームしたいと思う。高齢者が手足が悪くなってしまったため、障害者に変えたいと思う人もいるだろう。将来のために、リフォームすることも良いのではないかと思う。それでも、そのお金が莫大かかってしまいますので、簡単に判断することができない。そうなる前にこまめにお金をもうける必要がある。
以前都内の賃貸アパートから別の賃貸アパートに引っ越しをするときに、幼馴染が助けてくれました。賃貸マンションで引越し先の賃貸アパートに荷物を運ぶとき、その幼馴染のレンタカーの軽トラックを主貸してくれました。荷物を軽トラックに積む作業も幼馴染が行ってくれましたので、非常に助かった引越しでした。
　　　　　　　ドル／円　　　ユーロ／ドル　　ユーロ／円

午後３時現在　８０．４７／５１　　１．４２８６／８９　　１１４．９８／０２

正午現在　　　８０．２８／３３　　１．４３３２／３４　　１１５．０８／１２

午前９時現在　８０．１７／１８　　１．４３６７／７０　　１１５．１８／２２

ＮＹ17時現在　８０．２７／２９　　１．４３５２／５４ １１５．４２／４６

　［東京　１０日　ロイター］　午後３時のドル／円は、ニューヨーク市場午後５時時点から強含み、８０円半ばで推移している。ドルは８０円前半でもみあったあと、午後から原油価格が一段安となりユーロ／ドルが下げ幅を広げると、ドル／円にもドル買いが波及して８０円半ばに上昇した。ＣＭＥグループ＜CME.O＞による原油先物の証拠金引き上げで原油価格に一段の売り圧力がかかるなか、ユーロを含めたリスクポジションの巻き戻しがどこまで進むかに注目が集まっている。

　ドル／円は海外市場でのドル売りの流れを引き継ぎ、東京市場で８０．１５円まで売られた。ただ、８０．２０円付近のオプションが意識されたことに加え、ドル／円単体での売り材料が乏しかったことから８０円前半では底堅くなり、下値もみあいが続いた。その後、原油安を受けてユーロ／ドルが売られると、ドル買いが波及して８０円半ばに強含んだ。

　ユーロ／ドルは海外市場で１．４２５４ドルまで売られた。スタンダード・アンド・プアーズ（Ｓ＆Ｐ）は９日、ギリシャの債務再編リスクが一段と高まっているとして、同国の格付けを「Ｂ」に２段階引き下げたことがきっかけになった。Ｓ＆Ｐは格付けウオッチ・ネガティブを継続するとし、さらなる格下げの可能性を示唆した。しかし、ユーロは４日に１．４９４０ドルまで上昇したあと７００ポイント近く急落していることもあり、その後は買い戻しも入って米国時間のうちに１．４３ドル台を回復した。

　ただ、ユーロだけではなく商品を含めてリスクポジションの調整地合いが続くなかではユーロの戻りは限られた。アジア時間早朝にＣＭＥグループ＜CME.O＞が米指標原油であるウエスト・テキサス・インターミディエート（ＷＴＩ）、北海ブレントなどの各先物の証拠金を引き上げると発表すると、原油先物が売り込まれたこともユーロを圧迫した。

　午後に入って原油価格が一段安になると、ユーロ／ドルは再び１．４３ドルを割り込み１．４２７０ドルまで売り込まれた。「ＣＭＥの証拠金引き上げでロンドン勢が原油を売り直す可能性がある。ユーロはボラタイルななかで下値を探る展開になりそうだ」（国内銀行）との声が上がっている。

　＜原油安進めばＥＣＢ利上げ期待後退・新興国の介入活発化も＞　

　市場では、リスクポジションの行方を見極めるうえで、ＣＭＥによる証拠金引き上げを受けた原油価格の動向に注目が集まっている。

　「（米原油先物で）１００ドル付近の下値が堅いという認識になればこれまでの（リスクオンの）シナリオに大きな変化はないが、１００ドルが重くずるずる下がるようならシナリオが変わってくる」（大手銀行）との声が出ている。

　欧州中銀（ＥＣＢ）の利上げはエネルギー価格などによるインフレ圧力の抑制が目的であり、原油が下がれば利上げ期待が後退する可能性がある。また「新興国は原油など商品価格の上昇を受けて自国通貨高容認する姿勢をみせているが、原油が下がるなら再び介入が活発化する。外準の分散のため再びドルが売られる」（大手銀行）という。

　さらに、景気のシナリオにも変化が出る可能性があるという。これまでのリスクオン相場を支えたのは、新興国が高い経済成長で米国などの先進国景気をけん引する一方で、潤沢なドルが市場にあふれていたためだが、原油の下落が進めば景気悪化による需要減の反映である可能性も出てくるという。「この場合は、ドルの買い戻しか。新たにポジションを作るのではなく、既存のポジションを手仕舞うことでリスク回避を図るのではないか」（大手銀行）という。

　＜ヘッジファンドはＱＥ２終了にらみリスクポジション巻き戻し＞　

　商品やユーロを中心とするリスクオンで構築したポジションの巻き戻しの流れについて草野グローバルフロンティア代表取締役、草野豊己氏は「ヘッジファンドが米量的緩和第２弾（ＱＥ２）をにらんで構築したポジションを、６月末でのＱＥ２終了をにらんで巻き戻しているため」とみている。

　昨年１１月にＱＥ２の実施が発表されると、ヘッジファンドはドル売り／リスク資産買いというリスクポジションを積み上げてきたという。過去最大の資金を集めてレバレッジをきかせるヘッジファンドのポジション構築で、為替市場ではリスクオンのドル売りが急速に進み、受け皿としてユーロが買われたことでユーロ／ドルは一時１．５０ドルを伺う水準まで急騰した。

　しかし４月下旬の米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）でＱＥ２の６月末での終了の見通しがたったことで「ヘッジファンドはＱＥ２対応のリスクポジションを巻き戻ている。ポジションを軽くすることでＱＥ２後のシナリオに備えている」という。

　ヘッジファンドの半期末である６月末が近づく中で商品価格が急落しているが「ヘッジファンドへの解約は出ないとみている。今回の市況変動はリーマンショックほど大きくはなく、また、今は今期の運用結果もまだみえてきていないタイミングだ。顧客への資産評価は評価損益で示すため、実現益を出すためのポジション取り崩しもない」（草野氏）としている。　

（ロイターニュース　松平陽子）

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